Тарико получит CEDC
Запостить в:24.04.2012
Российский бизнесмен Рустам Тарико становится крупнейшим владельцем CEDC — лидирующей алкогольной компании в Восточной Европе. Он поможет компании выплатить $310 млн долга
Польско-российская дистрибуторско-производственная Central European Distribution Corporation (CEDC) подписала соглашение с «Русским стандартом» Рустама Тарико о стратегическом альянсе. «Русский стандарт» в этой сделке представляет компания Roust Trading, сообщила вчера CEDC. Если все сделки будут одобрены акционерами CEDC, Roust Trading и ее структуры получат около 28% акций восточноевропейской компании.
Пока у Тарико 9,9% CEDC. Эти бумаги он приобрел на рынке в ноябре 2011 г., когда CEDC, обремененная долгом в $1,2 млрд, сильно подешевела. Больше скупать было нельзя: совет директоров заложил «отравленную пилюлю» — компания получала право провести допэмиссию, чтобы размыть долю агрессора. В декабре бизнесмен предложил CEDC выкупить ее акции по $7 за бумагу, пообещав вдобавок внести в CEDC дистрибуционный бизнес «Русского стандарта», за это Тарико хотел получить почти 33% компании. В феврале он сообщил CEDC, что собрал ее конвертируемые ноты с погашением в марте 2013 г. на $102,6 млн. Теперь Тарико оценил акции компании дешевле — по $5,25.
В итоге увеличение пакета обойдется бизнесмену в $100 млн, а в качестве кредита он предоставит ей еще $210 млн, сообщила CEDC. Сначала Roust купит акции на $30 млн (по $5,25 за бумагу — с премией почти 24% к цене закрытия торгов 20 апреля) и увеличит свой пакет до 16%. Тогда же он получит на $70 млн новые кредитные ноты компании с погашением в марте 2013 г. и доходностью в 3%. Эти бумаги Roust сможет конвертировать в акции, за счет чего доведет долю до 28%. Затем Roust сможет обменять кредитные ноты старого выпуска на $102,6 млн на необеспеченные ноты нового выпуска с погашением в июле 2016 г. После этого CEDC может выпустить для Roust необеспеченные ноты на $107,5 млн с погашением в июле 2016 г. Средневзвешенная доходность по обоим займам составит 6%. Совет директоров будет голосовать за эти сделки, указала CEDC. Инвестиции Roust позволят CEDC выполнить свои обязательства по кредитным нотам, срок которых истекает в 2013 г., говорится в пресс-релизе польской компании.
Представители компании признавали, что CEDC самостоятельно рассчитаться по первому выпуску конвертируемых нот на $310 млн не смогла бы, напоминает аналитик «ВТБ капитала» Иван Кущ. Тем не менее проблемы с высокой долговой нагрузкой CEDC не решаются окончательно, а переносятся на 2016 г., когда наступит время расчета по остальным облигационным займам, подчеркивает он.
Тут опять мог бы помочь Тарико. Но будет ли он и дальше наращивать долю, пока непонятно. Дальнейшее увеличение пакета «Русского стандарта» в CEDC возможно только с согласия ее совета директоров, сообщил «Ведомостям» представитель компании.
Миноритарный акционер CEDC Сергей Куприянов заявил «Ведомостям», что он сам и его партнеры (вместе владеют 3,5% акций) пока не намерены продавать свои бумаги Тарико. Марк Кауфман, владеющий 9,7% CEDC, также уверяет, что пока не ведет переговоры о продаже своего пакета.
Куприянов надеется, что участие Тарико в делах CEDC поможет улучшить состояние компании и, как следствие, увеличит стоимость акций. Основания уже есть: после объявления о соглашении акции CEDC за первые три часа работы NASDAQ подорожали почти на 12%.
На то, что Тарико через участие его представителей в управлении CEDC поможет укрепить позиции компании на русском и международном рынках, рассчитывает президент CEDC Уильям Кэри — его слова приводятся в пресс-релизе компании. По условиям сделки Roust сможет выдвинуть в совет CEDC от одного до трех директоров — в зависимости от полученной доли в уставном капитале. Ранее CEDC сообщала, что совет может быть увеличен до 10 человек и «Русский стандарт» может получить в нем право блокировать решения, касающиеся изменения состава совета, назначения российских топ-менеджеров, выплаты дивидендов и бонусов топ-менеджерам, определения инвестпрограммы и т. д.
В «Русском стандарте» вопрос о дальнейших планах Тарико в отношении CEDC оставили без комментария.
Елена Виноградова, Елизавета Никитина
Ведомости
